解析印尼PT Merdeka公司鎳業務四季度報告

桂林杏苑網2025-07-04 17:21:179732184

印尼PT Merdeka Battery Materials Tbk.（MBMA）近期發布了2024年四季度業績報告，報告顯示，公司在鎳礦開采和生產方麵取得了顯著進展，特別是在提高產量和降低成本方麵。此外，公司還實現了高純度鎳鐵（NPI）和高鎳鋶的生產目標，並在下遊電池材料生產方麵取得了重要裏程碑。

1、鎳礦（Ore）

SCM鎳礦是全世界最大的紅土鎳礦資源之一，該礦山獨家向MBMA的RKEF冶煉廠（CSI、BSI和ZHN）供應紅土鎳礦，並向華越鎳鈷（HNC）的原料製備廠供應褐鐵礦，然後將褐鐵礦通過漿料管道運輸至位於印度尼西亞莫羅瓦利工業園區（IMIP）的HPAL工廠。改礦山還計劃在2025年下半年選礦廠完工後向PT ESG公司和PT Meiming工廠供應褐鐵礦。

2024年，PT Merdeka Battery Materials Tbk.（MBMA）在其鎳礦開采成本方麵取得了顯著進展，礦石產量大幅增加。具體來說：2024年腐泥土礦產量達到490萬噸，同比增加110%，其中四季度產量達到300萬噸。2024年MBMA大幅提高了其褐鐵礦開采量，從2024年第一季度的120萬噸增加到2024年第三季度的370萬噸。MBMA在2024財年共生產褐鐵礦1010萬噸，較2023財年增長了150%，而2024年第四季度褐鐵礦產量為340萬噸，同比增長了110%。

2、鎳鐵（NPI）

2024年該公司鎳鐵（NPI）產量為82161噸鎳金屬量（包含了2683噸低冰鎳產量），同比增加26%，一至四季度產量分別為20900噸、21882噸、20557噸和18823噸。四季度產量有所下降是由於對BSI項目一條生產線進行檢修，爐子檢修提高了工廠安全性，使其能夠在更高的效率水平下運行，BSI項目第二條生產線計劃在2025年進行檢修。

3、高冰鎳（Matte）

2024年該公司高冰鎳產量為50315噸鎳金屬量，同比增加66%，一至四季度產量分別為12041噸、13402噸、12979噸和11893噸。高冰鎳的利潤率在2024年一直波動較大，2024年第二季度利潤率達到了1832美元/噸的高點，此後利潤率一路下滑至虧損狀態。2024年高冰鎳的平均利潤率為223美元/噸，平均售價為13770美元/噸，與2023財年相比分別下降了73%和12%。

4、高壓酸浸（HPAL）

MBMA已與有限公司（“GEM”）合作，以開發和運營PT ESG濕法項目。第一台高壓釜（年產能為2萬噸鎳MHP）已於2024年10月底完工，並於2024年12月開始生產。第二台高壓釜（年產能為1萬噸鎳MHP）預計將在2025年第一季度開始生產。

PT Meiming項目設計產能為2.5萬噸鎳/年，主要產品為MHP。該高壓酸浸工廠的關鍵設備，包括高壓釜在四季度開始進行調試工作。

Brunp CATL HPAL項目計劃建設一座年產能6萬噸金屬鎳的紅土鎳礦濕法冶煉廠，本季度中國恩菲工程技術有限公司完成了可行性研究報告。

5、成本情況

**Saprolite礦石的現金成本

⠭ 在2024財年第四季度，Saprolite礦石的現金成本下降至每濕公噸（wmt）21.6美元，相比2024年第一季度的28.4美元下降了24%。

- 全年Saprolite礦石的現金成本為23.4美元/wmt，低於2024財年的指導成本25美元/wmt。

**Limonite礦石的現金成本

- 在2024財年第四季度，Limonite礦石的現金成本下降至每濕公噸9美元，相比2024年第一季度的11.5美元下降了21.7%。

- 全年Limonite礦石的現金成本為10.4美元/wmt，低於2024財年的指導成本12美元/wmt。

**高品位鎳鋶的現金成本

- 在2024財年，HGNM的現金成本為每噸13,547美元，處於2024財年的指導成本範圍13,000-15,000美元之間，相比上一年度下降了8%。

**鎳鐵（NPI）的現金成本

- 在2024財年，NPI的現金成本為每噸10,307美元，處於2024財年的指導成本範圍10,000-11,000美元之間。第四季度NPI的現金成本為每噸10,037美元。

⠠團隊⠂

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首席專家:

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資深專家：

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分析師：

吳曉然⠠⠠010-63978092-8233

白⠠⠠猛⠠⠠010-63978092-8232

吳景宜⠠⠠010-63978092-8180

張曉燕⠠⠠010-63878092-8025

武⠠⠂ 懿⠠⠂ 010-63878092-8055

安泰科鎳鈷鋰研究團隊

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（轉自：安泰科）

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